Mayuresh Joshi предпочитает Karur Vysya Bank акциям RBL Bank

что произошло

Как сообщает cnbctv18.com, директор по исследованиям Marketsmith India Маюреш Джоши отдает предпочтение южноиндийским частным банкам, включая Karur Vysya Bank, а не RBL Bank. По его словам, Karur Vysya отличается более стабильными результатами, а сельскохозяйственный кредитный портфель имеет достаточное покрытие и не является полностью необеспеченным. Это снижает опасения по поводу качества активов. Несмотря на приемлемые квартальные показатели RBL Bank, руководство, вероятно, сохранит осторожный подход в ближайшие пару кварталов и станет более агрессивным в 2027 и 2028 годах.

Bandhan Bank, чьи акции снизились с ₹210 до ₹150–₹160, приблизившись к минимуму за 52 недели, остается явным аутсайдером. «Я думаю, вокруг всех вопросов, связанных непосредственно с банком, должна появиться определенность», — заявил Джоши. Проверка ситуации в сегментах микро-, малого и среднего бизнеса (MSME) и микрофинансирования указывает на возможные трудности в следующие пару кварталов. Сектор сталкивается с тремя основными факторами давления: ростом ставок, который может усилить стресс в реструктурированных портфелях, рисками выплат по необеспеченным кредитам и недавними изменениями комиссий за страхование, способными ударить по небольшим NBFC.

По оценке Джоши, крупные NBFC с сильным руководством переживут этот цикл, тогда как компаниям среднего масштаба и микрофинансовым игрокам будет сложнее. В технологическом секторе HCLTech сохранила ориентир по затратам и валютному фактору на уровне 2,5%, а целевой диапазон маржи EBITDA — 17,5–18,5%. Компания также сообщила о рекордном объеме заказов и быстром развитии передовых решений на базе искусственного интеллекта. Однако глобальная конъюнктура, опасения вокруг дефляционного сценария для AI и сокращение мировых расходов создают риски. Джоши сослался на недавние слова Сатьи Наделлы о необходимости «аварийного человеческого тормоза» в экосистеме AI и отметил, что глобальная среда может быть неблагоприятной для крупных технологических компаний.

почему это важно

Для банков и NBFC важны возможное усиление кредитных рисков при росте ставок и различия в качестве портфелей. Для крупных IT-компаний дополнительным фактором неопределенности остаются мировые расходы и дискуссия о темпах развития AI.

инструменты