Morgan Stanley улучшил оценку европейского кредитного рынка

что произошло

Как сообщает Newsmetry API, Morgan Stanley больше не придерживается осторожного взгляда на европейский кредит. Аналитики банка считают соотношение риска и доходности более привлекательным на фоне спредов, находящихся на максимуме за два года, улучшения экономического роста и устойчивых фундаментальных показателей.

По их мнению, облигации инвестиционного уровня способны выдержать более высокие ставки благодаря низкой долговой нагрузке эмитентов и значительной доле долговых обязательств с фиксированными купонами и длительными сроками погашения. Однако низкорейтинговый сегмент high-yield более уязвим. Аналитики ожидают дальнейшего расслоения внутри рейтингов HY, причем наиболее сильное давление, по их оценке, придется на бумаги категории single-B. Недвижимость остается самым уязвимым сектором при дальнейшем ухудшении условий из-за ставок, а ее оценки не полностью учитывают этот риск.

почему это важно

Для рынка это означает более благоприятный взгляд на европейские облигации инвестиционного уровня, но сохраняющиеся риски для высокодоходного долга и кредитов, связанных с недвижимостью. Ожидаемое расслоение между рейтингами может поддержать спрос на более качественных заемщиков и усилить внимание к рискам рефинансирования.

инструменты