Emkay сохранила рекомендацию Buy по ICICI Pru AMC с целью Rs 3 800

что произошло

Согласно исследованию Emkay Global Financial, опубликованному на moneycontrol.com, ICICI Pru AMC показала стабильные результаты во 2QFY27. Средние активы взаимных фондов под управлением выросли примерно на 4% за квартал, до Rs11.6trn, а доходность по этому направлению увеличилась до 57.5 базисного пункта. Это обеспечило рост выручки примерно на 7% по сравнению с предыдущим кварталом.

Маржа EBITDA повысилась на 20 базисных пунктов, до 72.6%, превысив оценку Emkay благодаря более сильной динамике выручки. Чистая прибыль составила Rs8.89bn, снизившись примерно на 8% за квартал из-за сокращения прочих доходов на фоне отрицательной переоценки по рынку, но оказалась примерно на 4% выше прогноза аналитиков.

Менеджмент сообщил, что волатильность рынка вызвала некоторое давление со стороны погашений, однако валовые притоки в целом оставались стабильными. Доходность взаимных фондов улучшилась под влиянием нескольких факторов, а доходность альтернативных инвестиций выросла за квартал из-за изменения структуры активов. Компания видит возможности в сегменте малой капитализации и со временем намерена открыть направление средней капитализации.

Emkay незначительно скорректировала оценки после результатов 2QFY27, при этом прогноз чистой прибыли на FY27–FY29E в целом остался без изменений. Рекомендация Buy и целевая цена Rs3,800 на сентябрь 2027 года сохранены; это соответствует примерно 43-кратному показателю PER на FY28E.

почему это важно

Для акций ICICI Pru AMC ключевыми факторами остаются динамика активов взаимных фондов, доходность комиссий, маржа EBITDA и устойчивость притоков на фоне рыночной волатильности.

инструменты