Доходность казначейских облигаций США снова растет: инфляция сорвала ралли

что произошло

По данным Stocktwits, американские облигации за неделю, закончившуюся 13 ноября, отыграли предыдущие выигрыши. Надежды на то, что пост-выборное ралли станет концом долгового обвала этого года, рассеялись из-за упорной инфляции и более жесткой риторики представителей ФРС.

Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась выше 5% впервые с недели, закончившейся 26 октября. Двухлетние доходности выросли на 35 б.п. за пять сессий, что стало самым резким недельным ростом более чем за два года. Индекс доллара прибавил 0,7% и достиг максимума с мая 2025 года, поскольку валютные трейдеры заложили в цены более агрессивный курс ФРС.

Давление распространилось и на суверенные долги других стран. Толчком стал индекс потребительских цен за октябрь, который превысил прогнозы экономистов третий месяц подряд. Губернатор ФРС Кристофер Уоллер поддержал возможное повышение ставки на полпроцентного пункта, если инфляционный импульс сохранится, похожую позицию озвучили президенты ФРБ Далласа и ФРБ Чикаго. Рынок полностью заложил вероятность повышения ставки в декабре.

почему это важно

Для рынков это означает рост стоимости заимствований и давление на длинные облигации: ETF TLT, отслеживающий долгосрочные казначейские бумаги, показал худшую неделю с апреля 2025 года. Растущая доходность повышает альтернативную стоимость рискованных активов, а сильный доллар создает давление на валютные пары и сырьевые товары, номинированные в долларах.

влияние на рынки

Гособлигации США: рост доходности давит на цены облигаций, доллар укрепляется на ожиданиях жесткой политики ФРС

• ▼Длинные гособлигации США (TLT) давление вниз — рост доходности снижает их цену на фоне ожиданий повышения ставки
• ▲Индекс доллара давление вверх — трейдеры закладывают более агрессивную политику ФРС

теги

инструменты