Связь нефти и доходности казначейских облигаций США разорвалась

что произошло

По данным Dow Jones Newswires, одна из ключевых связок на глобальных рынках в этом году начала распадаться. Долгое время доходности казначейских облигаций США росли вместе с нефтью, но в августе эта зависимость ослабла, а на прошлой неделе окончательно нарушилась. Brent на короткое время поднялась до $110 за баррель после атаки хуситов на аэропорт в Саудовской Аравии, однако доходности, наоборот, резко снизились. Двадцатидневная скользящая корреляция между нефтью и доходностями упала до самого низкого уровня с конца 2024 года.

В рынке обсуждают две версии. Майкл Лебовиц из RIA Advisors считает, что инвесторы сомневаются в устойчивости бума ИИ, а агрессивные повышения ставок ФРС могут ударить по инвестициям в дата-центры и привести к ошибке в политике. Другая версия: облигации просто были перепроданы, а спекулянты делали крупные ставки на падение цен, поэтому откат выглядит как закрытие коротких позиций.

почему это важно

Если связь между нефтью и облигациями сохранится, инвесторам придется пересматривать привычные модели поведения активов. Для Nasdaq важен тот же сигнал: снижение доходностей совпало с падением технологических акций, что подчеркивает чувствительность роста к ставкам.

теги

инструменты