Низкобета-акции могут заметно проседать в резкие дни распродаж на рынке США

что произошло

Колумнист Barron's Пол Р. Ла Моника пишет, со ссылкой на исследование Trivariate Research, что акции с низкой бетой не всегда защищают портфель при коррекции. Бета показывает, насколько бумага движется относительно индекса S&P 500. Бумаги с бетой ниже 1 обычно падают слабее рынка, однако Адам Паркер отмечает, что в сильные дни снижения их поведение заметно меняется.

Паркер выделил восемь компаний, среди которых RTX, Charles Schwab, Union Pacific вместе с предлагаемым партнером по слиянию Norfolk Southern, Danaher, Starbucks, Cintas и Intuit. Их средняя бета в этом году остается заметно ниже 1, но в дни, когда индекс теряет существенно, она резко растет. Так, у Starbucks бета поднималась до 1,6 в сессии, когда S&P 500 падал больше чем на 0,75%, а у Schwab выросла с 0,46 до 1,31.

Паркер также обратил внимание, что крупные институциональные фонды держат меньше акций так называемой «Великолепной семерки» и Broadcom, которую он называет «Great 8», чем обычно. При возврате денег в технологический сектор такие фонды рискуют отстать от рынка. По его оценке, защитой в дни слабости чипов оказались Verizon, AT&T, Crown Holdings, Aon и Apple.

почему это важно

Для инвесторов вывод в том, что низкая бета в спокойные периоды не гарантирует устойчивость при распродаже. Высокая концентрация роста в нескольких крупнейших техно-компаниях может усилить волатильность рынка, если капитал вернется в эти бумаги.

влияние на рынки

Акции США: защитные бумаги могут падать сильнее индекса в дни резкого снижения рынка

теги

инструменты