Регулятор Индии допускает новые повышения ставки, но без жёсткого цикла

что произошло

Члены комитета по денежно-кредитной политике Резервного банка Индии дали понять, что дальнейшее повышение ставки может понадобиться для сдерживания инфляции, однако поддерживать агрессивное ужесточение они не спешат из-за рисков для экономического роста. Такой вывод следует из протокола заседания, опубликованного в среду, передает Reuters.

На прошлой неделе регулятор единогласно поднял ключевую ставку РЕПО на 25 базисных пунктов, до 5,50%. Это первое повышение почти за четыре года. Комитет также перевёл позицию с нейтральной на «калиброванное ужесточение», и управляющий Санджай Малхотра пояснил, что теперь снижение ставок практически исключено. Рост цен на нефть из-за войны на Ближнем Востоке и слабый муссон подстегнули подорожание продовольствия. Рынок закладывает в ожидания чуть более 100 б.п. повышений на ближайшие 12 месяцев.

По мнению части членов комитета, разногласия касаются глубины цикла. Нагеш Кумар и Рам Сингх выступили против смены формулировки, а Сингх предупредил, что такой сигнал может растянуть цикл повышений, чего сейчас не требуется. Экономисты Barclays ждут ещё двух повышений, Goldman Sachs — не менее трёх, HSBC прогнозирует резкий шаг на 50 б.п. в декабре.

почему это важно

Для рынков главный сигнал в том, что RBI настроен на ужесточение, а не на паузу. Это поддерживает рупию и доходность индийских госбумаг, но давление на акции растёт, если ставки пойдут вверх быстрее ожиданий.

влияние на рынки

Индийские гособлигации и рупия: ожидания новых повышений ставки повышают доходности и поддерживают валюту

теги

инструменты