Распродажа госдолга США ускоряется, облигации Европы снижаются вслед за ней

что произошло

Распродажа американских казначейских облигаций в четверг ускорилась на фоне выступлений представителей ФРС, которые говорили о борьбе с инфляцией через более высокие процентные ставки. Продажи жилья на вторичном рынке упали до минимума с 2010 года, поскольку ипотечные ставки поднялись выше 7%. По данным Dow Jones Newswires, доходность двухлетних бумаг закрылась на уровне 4,862%, что стало самым резким двухдневным ростом с марта 2023 года. Доходность десятилетних облигаций достигла 5,102%, и это максимальный двухдневный прирост с апреля 2025 года.

Президент Трамп заявил, что США не нуждаются в сделке с Ираном, и тем самым развеял надежды на мирное соглашение. Нефть подорожала, что укрепило ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС. По данным LSEG, рынок оценивает повышение ставки в декабре на 25 базисных пунктов с вероятностью 85%, а на 50 пунктов с вероятностью 15%. Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак предпочитает небольшие и плавные шаги, а Мэри Дейли из Сан-Франциско сказала: «Я считаю, что дальнейшего ужесточения не избежать, поскольку инфляционное давление сохраняется не только в отраслях, напрямую затронутых пошлинами или нефтью».

В Европе и Великобритании доходность госбумаг после утреннего снижения пошла вверх. Немецкие 10-летние бунды закрылись с доходностью 3,358%, британские гилты с доходностью 5,302%. ВВП Великобритании в третьем квартале вырос на 0,7% к предыдущему кварталу, что стало самым сильным расширением с первого квартала 2024 года, но совпало с консенсус-прогнозом опроса Wall Street Journal. По данным LSEG, повышение ставки Банком Англии в декабре на 25 пунктов оценивается с вероятностью 74%.

почему это важно

Для рынков сочетание роста доходностей и более жестких ожиданий по ставкам удорожает заимствования по всей кривой. Стратег Macquarie Тьерри Визман отметил, что на решение ФРС 9 декабря могут повлиять риск приостановки работы правительства США, снижение нефти на фоне возможной сделки с Ираном и распродажа акций из-за ИИ.

влияние на рынки

Облигации: рост доходностей давит на госбумаги США, Германии и Великобритании; нефть поддержана

• ▼Казначейские облигации США давление вниз — доходности выросли на фоне ожиданий более жесткой политики ФРС
• ▲Brent давление вверх — отказ Трампа от сделки с Ираном добавляет премию за риски предложения
• ▼Гилты Великобритании давление вниз — доходность выросла после сильного ВВП и ставок Банка Англии

теги

инструменты