Расходы Big Tech на ИИ тянут рынок вниз: Nasdaq близок к коррекции

что произошло

По данным Moody's, Nasdaq Composite с рекордного максимума 6 октября опустился более чем на 7,5% и приблизился к коррекции, то есть к падению на 10% от пика. Индекс PHLX Semiconductor, главный ориентир для производителей чипов, которые питают строительство ИИ-инфраструктуры, снизился почти на 28% от июньского рекорда и формально находится в медвежьем рынке. Сектор технологий в S&P 500 в пятницу был на 11,1% ниже пика начала октября.

Аналитики называют три причины: смешанные результаты крупнейших технологических компаний, включая Alphabet, Meta Platforms, Microsoft и Amazon, рост стоимости капитала из-за масштабных ИИ-инвестиций и неясность того, как эти расходы отразятся на прибыли. По оценке CME FedWatch, вероятность повышения ставок ФРС на декабрьском заседании составляет 75%. В этом году компании сектора привлекли 655 млрд долларов нового долга, и теперь они все чаще выходят на фондовый рынок: Oracle объявила о выпуске облигаций на 20 млрд долларов и продаже акций на 10 млрд, а Meta в прошлом месяце анонсировала эмиссию акций на 95 млрд.

Мнения расходятся. Deutsche Bank вернул сектор в рекомендацию «перевешивать», Citigroup ожидает роста выручки гиперскейлеров на 30% в следующем году, а Melius Research считает, что нехватка капитала в итоге приведет к спаду. Ближайшие ориентиры для рынка — промежуточные выборы в США во вторник и отчеты Apple, AMD и Broadcom на этой неделе.

почему это важно

Главный вывод для инвесторов: технологический сектор больше не тянет за собой весь рынок. Вопрос, сможет ли Big Tech превратить ИИ-инвестиции в реальную выручку, и ожидания по ставкам ФРС остаются ключевыми факторами для акций и полупроводников в конце года.

влияние на рынки

Акции технологического сектора и полупроводники: опасения по ИИ-расходам давят на индексы

• ▼Nasdaq Composite давление вниз — опасения по расходам на ИИ и росту заимствований давят на крупнейшие технологические акции
• ▼Индекс полупроводников PHLX давление вниз — сомнения в отдаче от ИИ-инвестиций бьют по производителям чипов для дата-центров

инструменты