Prabhudas Lilladher рекомендует покупать HAL и поднимает целевую цену до 5 943 рупий

что произошло

По данным TradingView, аналитики Prabhudas Lilladher оценили итоги второго квартала FY27 у Hindustan Aeronautics (HAL) как смешанные. Выручка выросла примерно на 14,9% г/г, что, по мнению брокера, связано с более эффективным выполнением контрактов. Рентабельность по EBITDA при этом снизилась на 65 базисных пунктов до 22,8% из-за более низкой валовой маржи, которую частично компенсировали меньшие прочие расходы.

По оценке брокера, портфель заказов может составить около 1,0 трлн рупий в ближайшие два года и включает вертолеты ALH, модернизацию Су-30, самолеты Dornier и двигатели. По программе LCA Mk1A HAL получила 14 двигателей GE F404 до октября 2026 года, построила около 27 планеров, которые ожидают финальных испытаний, и готовит около 10 самолетов к передаче ВВС Индии до марта 2027 года. Также упоминаются соглашение с Safran о совместном предприятии SAFHAL по двигателю для вертолета Aravalli, поглощение Hatsoff Helicopter Training у CAE и одобрение Советом по оборонным закупкам запроса на легкие многоцелевые вертолеты стоимостью около 200 млрд рупий.

Брокер сохранил рекомендацию «Покупать» и повысил целевую цену до 5 943 рупий с 5 795 рупий, применяя мультипликатор 35x P/E на сентябрь 2028 года.

почему это важно

Для рынка в целом это мнение одного брокера об одной компании, а не событие, затрагивающее весь сектор. Инвесторы, следящие за оборонными бумагами Индии, могут воспринять отчет как признак сильного портфеля заказов, а сжатие маржи в квартале остается важным показателем. Целевая цена отражает модель оценки брокера, а не прогноз движения акций. Долгие оборонные программы обычно делают сроки выручки менее предсказуемыми от квартала к кварталу.

теги

инструменты