Переход Fannie Mae и Freddie Mac на VantageScore меняет рынок ипотеки

что произошло

Как сообщает Dow Jones Newswires со ссылкой на The Wall Street Journal, ипотечная отрасль США начала переход от почти монопольного использования FICO к конкурирующей системе VantageScore. Ее создали Equifax, Experian и TransUnion. Решение регуляторов и кредиторов затрагивает рынок ипотеки объемом $13 триллионов, а акции Fair Isaac в этом году снизились примерно на 60%.

Федеральное агентство по финансированию жилья (FHFA), которое контролирует Fannie Mae и Freddie Mac, в прошлом месяце распорядилось одобрить VantageScore 4.0 для всех кредиторов. Rocket Mortgage выбрала эту модель как предпочтительную, United Wholesale Mortgage использует более высокий из двух баллов, а PennyMac внедрила VantageScore во всех направлениях бизнеса. В августе с VantageScore были выданы ипотечные кредиты Fannie Mae и Freddie на сумму почти $4 миллиарда против $8 миллионов в апреле. По данным Inside Mortgage Finance, около 3% из $400 миллиардов ипотечных кредитов, секьюритизированных Fannie Mae и Freddie Mac за шесть месяцев по сентябрь, были связаны с VantageScore.

В начале сентября тарифные таблицы Fannie Mae и Freddie Mac считали баллы разными: 720 по VantageScore соответствовали 700 по FICO. В конце сентября глава FHFA Билл Пулте отменил эту разницу и установил единые таблицы, позволяющие кредиторам выбирать более высокий балл. VantageScore обычно дает результат на 11–12 пунктов выше FICO Classic, однако анализ Milliman показал: в ходе тестирования займы с сопоставимыми диапазонами баллов обходились заемщикам на 0,2 процентного пункта дороже.

Администрация президента Трампа заявляет, что изменение должно снизить стоимость ипотеки и повысить доступность жилья. Но инвесторы ипотечных облигаций сомневаются, правильно ли оценивается риск. По мнению аналитиков и участников рынка, кредиторы могут компенсировать неблагоприятный отбор повышением ставок. Пулте заявил в X: «Мы не заботимся о том, кто победит. Мы лишь хотим, чтобы FICO и Vantage конкурировали, а не были картелем или злоупотребляющими монополиями».

почему это важно

Изменение стандартов оценки заемщиков влияет на условия выдачи ипотек, стоимость ипотечных облигаций и восприятие рисков Fannie Mae и Freddie Mac. Если рынок будет считать VantageScore менее сопоставимым с FICO, переход может увеличить стоимость финансирования, несмотря на цель сделать кредиты доступнее.

инструменты