Доходности облигаций Японии разошлись на фоне инфляции и BOJ

что произошло

По данным Newsmetry API, доходности японских государственных облигаций во вторник двигались разнонаправленно: короткие бумаги подорожали по доходности, тогда как дальний конец кривой снизился. Доходность двухлетних JGB, наиболее чувствительных к ставке Банка Японии, выросла на 1 базисный пункт до 1,915%, а пятилетних — на 1,5 б.п. до 2,350%.

Доходность 30-летних облигаций опустилась на 1 б.п. до 4,045%, снизившись четвертую сессию подряд. Доходности 20-летних и 40-летних бумаг, самого длинного бенчмарка Японии, не изменились. Десятилетняя доходность также осталась на уровне 3,01%.

Инвесторы следили за сигналами BOJ после повышения ставки в сентябре и оценки возможности дальнейшего ужесточения; ожидания в основном указывают на еще одно повышение на 25 б.п. до конца года. Оптовые цены в Японии в сентябре выросли на 6,8% год к году после 7,6% в августе, оказавшись ниже прогнозов. Импортные цены подскочили на 24,5% из-за слабости иены. В записке Кэйсукэ Цурута, старший стратег по облигациям Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, отметил осторожность в отношении устойчивости снижения длинных доходностей. Торговля казначейскими облигациями США в понедельник не проводилась из-за Дня Колумба; доходности еврозоны снизились на фоне неоднозначной динамики цен на энергоносители и ограниченных геополитических рисков.

почему это важно

Расхождение доходностей показывает, что рынок по-разному оценивает близкую перспективу ставки BOJ и движение длинных бумаг. Инфляционные данные и ожидания нового повышения ставки остаются ключевыми факторами для японского долгового рынка.

инструменты