Motilal Oswal сохранил рейтинг «Покупать» по Page Industries с целью 40 000 рупий

что произошло

По данным TradingView со ссылкой на исследование Motilal Oswal, выручка Page Industries во 2QFY27 выросла на 11,5% г/г при ожидании 16%, а объём продаж прибавил 5,5% г/г против прогноза 12%. В июле и августе первичные продажи росли на 11–12%, без учёта восстановления после потерь в биллинге 1QFY27, а в сентябре рост заметно замедлился, поскольку дистрибьюторы отложили наращивание запасов к фестивальному сезону.

Валовая маржа сократилась на 270 б.п. г/г до 57,2% при ожидании 58,5%. Давление создали подорожание хлопка и синтетических материалов. Компания частично компенсировала издержки закупками и логистикой, а в мае подняла цены на 2,5%. Руководство сохранило прогноз двузначного роста объёмов на FY27 и ожидает поддержки от фестивального спроса, новых коллекций и маркетинга.

Аналитики по-прежнему прогнозируют выручку с ростом 12% в год и EBITDA с ростом 11% в год на горизонте FY26–29E, а целевую цену 40 000 рупий основывают на 40-кратном показателе EPS за сентябрь 2028 года.

почему это важно

Отчёт показывает, что для производителя одежды и дистрибьютора Jockey ключевыми остаются два фактора: динамика объёмов в сезон и стоимость сырья. Замедление продаж в сентябре и сжатие маржи на фоне дорогого хлопка важны для оценки квартальной динамики компании. Рекомендация аналитиков отражает их собственный взгляд и не является инвестиционным советом.

теги

инструменты