Morgan Stanley сохраняет негативный взгляд на Westpac несмотря на контроль издержек

что произошло

Аналитик Morgan Stanley Ричард Уайлс сохраняет негативный взгляд на австралийский банк Westpac. По его оценке, у компании есть риски для прибыли и торговых мультипликаторов, хотя он отмечает сильный рост бизнес-кредитования, хороший контроль над расходами и устойчивое качество кредитного портфеля. В последнем финансовом полугодии заметнее всего слабели ипотека и процентная маржа.

В записке для клиентов Уайлс пишет, что уверенность в способности банка сдерживать издержки выросла, однако давление на маржу приведет к тому, что рост выручки в 2027 финансовом году заметно отстанет от роста объемов. Morgan Stanley оставил рейтинг «недовес», а целевую цену повысил на 3,3% до 31,00 австралийского доллара. По данным Market Talk, бумаги подешевели на 0,2% до A$37,105.

почему это важно

Для рынка это сигнал, что рост объемов кредитования не гарантирует роста выручки при сжатии маржи. Повышение целевой цены при сохранении негативного рейтинга скорее отражает пересмотр модели, чем оптимизм в отношении акций. Новость касается одного банка, поэтому влияние на весь сектор ограничено.

теги

инструменты