Mizuho видит до 20% риска для выручки Circle из-за ИИ-агентов

что произошло

Аналитики Mizuho снизили целевую цену акций Circle Internet Group (CRCL) до $43 с $45 и сохранили рейтинг Underperform. По их оценке, ИИ-ассистенты создают «заметный риск» для среднесрочной выручки компании. Акции Circle в понедельник закрылись на 7% ниже, на уровне $79,84, по данным The Block.

По расчетам Mizuho, распространение ИИ-агентов может сократить капитализацию USDC на $4–9 млрд и уменьшить резервный доход Circle на 10–20%. Агенты могут направлять пользователей к фиатным продуктам с процентом, например к сберегательным счетам SoFi, или на другие платформы. Сейчас около 17% USDC хранится на платформе Circle, где проценты не начисляются, 30% у Coinbase и 53% на других площадках.

Аналитики также снизили прогноз средней стоимости USDC в обращении в 2027 году до $101 млрд с $108 млрд и ожидают, что резервный доход составит $4,1 млрд вместо $4,3 млрд. Прогноз скорректированной EBITDA снижен примерно на 5%, до $603 млн.

почему это важно

Для рынка это вопрос устойчивости модели стейблкоинов: доход Circle во многом зависит от процентов по резервам, а значит от того, останутся ли деньги в USDC. Выручка за первое полугодие 2026 года, по данным компании, составила около $1,4 млрд.

влияние на рынки

Circle (CRCL): ИИ-агенты могут уводить средства из USDC — давление на доходы эмитента

теги

инструменты