Microsoft выходит на рынок облигаций и пополняет волну долга на финансирование ИИ

что произошло

Microsoft готовится к крупному размещению облигаций. Как следует из документа, поданного в SEC, компания выпускает долг, разбитый на 10 траншей. По данным Bloomberg, объем составит не менее 25 млрд долларов, однако сама компания сумму в разговоре с Barron's не подтвердила.

Microsoft стала последней из пяти крупнейших гиперскейлеров, которая обратилась к долговому рынку. Alphabet, Amazon, Meta и Oracle уже занимали средства на строительство дата-центров для ИИ. По данным Bloomberg, часть новых бумаг погасится через 40 лет, что позволяет зафиксировать текущие процентные ставки.

почему это важно

Для рынка облигаций это крупное предложение качественного долга. По данным Barron's, средняя премия финансово устойчивых компаний к казначейским облигациям сейчас 0,86 п.п. против 1,3 п.п. три года назад, а у Microsoft рейтинг AAA и положительный свободный денежный поток, поэтому спрос на ее бумаги, вероятно, будет высоким. Рискованнее выглядят компании с самым низким рейтингом: их премия выросла до 13,07 п.п., максимума с пандемии.

влияние на рынки

Корпоративные облигации США: крупное размещение добавляет предложения, но спрос на качественный долг остается высоким

• ↔Корпоративные облигации США разнонаправленно — новое крупное предложение давит на цены, но высокий рейтинг эмитента поддерживает спрос

теги

инструменты