Индийские импортеры продолжают хеджировать рупию, несмотря на удорожание форвардов ЦБ

что произошло

Индийские импортеры по-прежнему фиксируют будущий курс покупки доллара, чтобы защититься от ослабления рупии, хотя банки стали брать за такие сделки больше. Резервный банк Индии обязал кредиторов резервировать средства в размере 20% от номинальной стоимости продаваемых ими форвардных контрактов на доллар. Банки переносят эти расходы на клиентов, поэтому импортерам приходится платить на 11–14 пайс в месяц больше за хеджирование. По данным Reuters, банкиры, попросившие не называть их имен, отметили, что восстановление рупии после набора мер РБИ в поддержку валюты во многом компенсирует эту нагрузку.

Курс рупии в среду достигал 94,72 за доллар против около 96,70 неделей ранее. Стоимость зависит от затрат на фондирование и растет вместе со сроком контракта, поэтому основным инструментом стали короткие форварды до трех месяцев. Самир Лодха, управляющий директор мумбайской QuantArt Market Solutions, советует импортерам хеджироваться на как можно более короткий срок и использовать недорогие опционы, которые могут частично снять дополнительные издержки.

почему это важно

Правило РБИ фактически удорожает форвардное покрытие, что поддерживает спрос на доллар и осложняет задачу поддержки рупии. Укрепление валюты делает форварды снова привлекательными и может вернуть импортеров на рынок, а значит, возобновить спрос на доллар, который центробанк стремится сдержать.

теги

инструменты