ИИ-дата-центры и металлы: переломный спрос или раздутые ожидания

что произошло

Колумнист Reuters Энди Хоум разбирает, станет ли спрос на металлы со стороны ИИ-дата-центров переломным или же он во многом раздут. По оценке Всемирного экономического форума, дата-центры потребляют от 60 до 75 тонн металлов на мегаватт. Наибольшее рыночное значение, по данным отчета WEF, имеют галлий, германий и олово: к 2035 году доля дата-центров в их мировом потреблении может составить 6,0%, 2,4% и 1,2% соответственно. Медь занимает лишь четвертое место, а Wood Mackenzie ожидает пика спроса на медь и алюминий в начале 2030-х.

По оценке Wood Mackenzie, если учитывать подключение к электросетям, потребность в меди и алюминии в три-четыре раза выше расчетов только по самим зданиям. Однако исследование Оксфордской школы Смита и брокера Marex указывает на задержки: в США в 2018–2023 годах ожидание подключения к сети в среднем занимало четыре года, тогда как сам дата-центр строится за 18–24 месяца.

почему это важно

Для рынка важно, что спрос на металлы зависит не только от инвестиций в ИИ, но и от энергетической инфраструктуры и государственной политики. Китай ограничил экспорт галлия и германия, поэтому другие страны ищут альтернативные источники. Медь и олово чувствительны к настроениям в технологическом секторе, который недавно пережил распродажу.

влияние на рынки

Медь и олово: спрос от ИИ-инфраструктуры поддерживает металлы, но сроки строительства и политика неоднозначны

• ↔Медь разнонаправленно — спрос от сетей и энергетики поддерживает, но эффективность дата-центров и задержки сдерживают
• ↔Олово разнонаправленно — рост платформ для печатных плат поддерживает спрос, но технологическая распродажа давит на цену

теги

инструменты

на polymarket