Goldman: рост прибыли мировых компаний в 2027 году почти вдвое замедлится

что произошло

По оценке Goldman Sachs Portfolio Strategy Research, рост прибыли мировых компаний в 2027 году может более чем вдвое сократиться после пика инвестиций в искусственный интеллект. В 2026 году доходы росли почти повсеместно: технологические компании показали сильные результаты, высокие цены на нефть помогли сырьевому сектору, а промышленность выиграла от инвестиций в ИИ.

По прогнозам банка, рост EPS индекса S&P 500 снизится с 32% до 16%, в Европе с 24% до 8%, в Японии с 22% до 13%, а в Азиатско-Тихоокеанском регионе без Японии с 77% до 30%. Замедление связано с тем, что капзатраты крупнейших хайперскейлеров перестанут расти так быстро, а растущая амортизация и более дорогие заимствования будут давить на маржу.

Оценки уже заметно снизились: мультипликатор P/E по миру близок к средним значениям за 35 лет. Банк отмечает, что крупные американские хайперскейлеры торгуются примерно при 19,7 годах прибыли вперед, что ниже многих традиционно защитных секторов, например потребительского сектора.

почему это важно

Для инвесторов это сигнал, что лидерство в росте прибыли, скорее всего, сузится после широкого ралли 2026 года. Goldman отдает предпочтение акциям США и Японии, держит нейтральную позицию по Азии без Японии и развивающимся рынкам, где корейские и тайваньские производители чипов добавляют волатильности, а Европу недовзвешивает из-за долговых проблем и насыщенного политического календаря.

влияние на рынки

Мировые акции: ожидаемое замедление прибыли в 2027 году сдерживает оценки технологического сектора

инструменты

на polymarket