Франция стала главным примером долгового кризиса в развитых странах

что произошло

Колумнист Wall Street Journal Джеймс Макинтош пишет, что Франция стала главной жертвой роста мировой доходности. Инвесторы, которые покупали французский долг ради более высокой доходности, начали выходить из позиций, и давление на облигации усилилось. По прогнозу МВФ, госдолг Франции в этом году превысит 111% ВВП, а дефицит бюджета составит около 5% ВВП.

По оценке автора, главная проблема не в экономике, а в политике: ни налоги, ни сокращение расходов не получают поддержки избирателей. Доходность 10-летних облигаций на короткое время превысила 5%, спред к немецким бундам составил около 1,5 процентного пункта, что выше уровня 2012 года. При этом автор считает, что до кризиса еще далеко, а ЕЦБ, вероятно, вмешается раньше, чем рынок войдет в панику.

почему это важно

Для рынков главный риск связан с выборами следующего президента и возможным курсом на смягчение бюджетной политики. Рост спреда к Германии и давление на евро важны для европейских облигаций, акций и пары EUR/USD.

влияние на рынки

Французские гособлигации и спред к Bund: давление из-за роста дефицита и госдолга; евро под влиянием политических рисков.

теги

инструменты