Barclays понизил рейтинг Dell после роста акций более чем на 300%

что произошло

Barclays понизил рейтинг Dell Technologies с «Overweight» до «Equal Weight», об этом сообщает GuruFocus. Аналитик Тим Лонг снизил целевую цену с 603 до 574 долларов. Причина в том, что акции компании за этот год подорожали более чем на 300%, тогда как индекс S&P 500 вырос примерно на 14%, и дальнейший потенциал роста, по мнению банка, ограничен.

Barclays ожидает, что выручка подразделения ИИ-серверов Dell в текущем финансовом году утроится и составит около 75 миллиардов долларов, а операционная маржа останется на уровне около 5%. Лонг допускает, что выручка может превысить его прогноз и достичь 100 миллиардов долларов в 2028 финансовом году, однако рост, по его мнению, замедлится в ближайшие два года, поэтому и сюрпризов по прибыли будет меньше.

Операционные расходы Dell в процентах от выручки снизились с 15,6% в 2024 финансовом году до прогнозных 8% в 2027-м. Лонг по-прежнему видит потенциал для повышения прогнозов по прибыли, но более скромные пересмотры, по его словам, меньше поддержат курс акций.

почему это важно

Ценовая политика Dell компенсирует подорожание памяти, и именно она поддержала рост бумаг, поэтому понижение рейтинга переводит фокус на вопрос, сможет ли спрос на ИИ в корпоративном секторе расшириться достаточно быстро, чтобы оправдать дальнейший рост котировок.

теги

инструменты