Ярдени: бум инвестиций в ИИ продлится, но волатильность акций ИИ сохранится

что произошло

Ветеран рынка Эд Ярдени, по данным Stocktwits, полагает, что расходы на искусственный интеллект будут расти и дальше, однако предупреждает: акции, связанные с ИИ, могут долго оставаться нервными. В его заметке от 29 октября названы три фактора, вернувших инвесторам уверенность: доступность финансирования, улучшение экономики ИИ и сильные результаты производителей полупроводников.

По его подсчетам, перспективное финансирование ИИ достигает около 235 млрд долларов. В это число входят ожидаемое IPO Anthropic на 100 млрд долларов, план Meta Platforms привлечь до 95 млрд долларов через размещение акций и сделка SpaceX примерно на 40 млрд долларов на закупку GPU через лизинг с компанией под управлением Apollo. Согласно заявке Anthropic на IPO, выручка компании в первом полугодии выросла до 16,3 млрд долларов, а операционный убыток сократился до 693 млн долларов.

Акции Alphabet после промаха по выручке и прибыли в третьем квартале снизились, однако выручка Google Cloud более чем удвоилась и достигла 30,7 млрд долларов. Операционная прибыль SK Hynix в третьем квартале выросла больше чем в семь раз, а компания, по словам Ярдени, ждет дефицита памяти до 2030 года. Отдельно Yardeni Research указала, что ФРС сохранила ставку в диапазоне 3,75–4% решением 10 голосами против 2, а нейтральный уровень, по оценке фирмы, составляет 4,25–4,50%, поэтому нужно еще 50 базисных пунктов ужесточения, и повышение на 50 б.п. в декабре не исключено.

почему это важно

Для рынка важно, что компании, строящие ИИ-инфраструктуру, могут привлекать капитал и через долговой, и через долевой рынок, что снижает риск резкого сворачивания инвестиций. Но призыв к более жесткой политике ФРС оставляет ставкие чувствительные акции роста под давлением.

влияние на рынки

ИИ-акции и производители чипов: финансирование и спрос поддерживают, но волатильность может сохраниться; ставки под давлением

• ↔акции, связанные с ИИ разнонаправленно — финансирование и спрос на чипы поддерживают, но волатильность сохранится
• ▼гособлигации США давление вниз — аргументы за дальнейшее ужесточение ДКП ведут к росту доходностей

инструменты