Wells Fargo понизил оценку Adobe, повысив ставку на Tyler

что произошло

Как сообщает GuruFocus, Wells Fargo применил к Adobe редкое двойное понижение: рекомендация снижена с Overweight до Underweight на фоне опасений по поводу замедления роста, усиления конкуренции в сфере ИИ и рисков исполнения перед 2027 финансовым годом. В докопционной торговле акции Adobe потеряли около 2,6%. Одновременно Tyler Technologies прибавила примерно 2,5% после повышения рекомендации с Equal-Weight до Overweight.

Аналитик Майкл Тёррин снизил целевую цену Adobe с $270 до $225. По его оценке, отчетность за третий квартал уже показала первые признаки ослабления, а планка на четвертый квартал выглядит высокой: для выполнения ожиданий показатель новых чистых годовых регулярных доходов, NNARR, должен примерно вдвое вырасти по сравнению с предыдущим кварталом. Дополнительные риски связаны с предварительным прогнозом Adobe на 2027 финансовый год, отсутствием повышения цен и продолжающейся сменой руководства на позициях CEO и CFO.

Опрос CIO, проведенный Wells Fargo, указывает, что Adobe теряет долю корпоративных бюджетов по мере оценки компаниями инструментов ИИ. При этом конкуренция в основном сегменте креативного программного обеспечения усиливается в неудобный для Adobe момент. Для Tyler Technologies Тёррин, напротив, повысил цель с $335 до $400: он считает, что многие препятствия для бронирований в 2025 году были временными, а 2027 год может стать периодом восстановления. Аналитик также назвал компанию относительно устойчивой к ИИ и отметил, что ее оценка заметно ниже исторических уровней и показателей сопоставимых представителей сектора ПО.

почему это важно

Для Adobe важны динамика NNARR, прогноз на 2027 финансовый год, ценовая политика, удержание клиентов и результаты монетизации ИИ. Для Tyler Technologies ключевыми будут нормализация бронирований в 2027 году и возвращение к росту прибыли при устойчивом положении ее решений для государственного сектора.

инструменты