В Citi считают, что ажиотаж вокруг IPO Dangote укрепит рынки Африки

что произошло

Ажиотаж вокруг IPO нигерийского нефтеперерабатывающего завода Dangote способен поддержать развитие рынков капитала Африки и открыть компаниям дополнительные источники средств для строительства дорог, портов и другой инфраструктуры. Об этом Reuters заявил руководитель банковского направления Citi в странах Африки к югу от Сахары Акин Даводу.

Подписка на размещение, ориентированное преимущественно на частных инвесторов, должна завершиться во вторник. Компания рассчитывает привлечь около $1,6 млрд для расширения НПЗ. Спрос уже привёл к сбоям на инвестиционных платформах и многочисленным мемам. По словам Даводу, история Dangote способна вернуть население на местные биржи после лет низкого доверия и слабой ликвидности. Согласно данным нигерийской фондовой биржи, в рынках капитала участвуют менее 5% взрослых жителей страны.

Часть инвесторов и аналитиков считает оценку компании завышенной относительно перспектив роста. При этом Citi отмечает необходимость мобилизовать внутренние сбережения, пенсионные и страховые средства для финансирования развития. Даводу также сказал, что у африканских эмитентов стало больше вариантов, включая внутренние рынки, экспортное финансирование, кредитно-усиленные конструкции и льготные займы. Тотальные свопы доходности остаются предметом дискуссий из-за рисков прозрачности, но Citi считает такие инструменты допустимыми структурами заимствования.

почему это важно

Размещение Dangote может показать, способен ли розничный спрос расширить базу инвесторов в Африке. Одновременно вопросы к оценке IPO и прозрачности отдельных финансовых инструментов подчёркивают сохраняющиеся риски для эмитентов и банков.

инструменты