Уорш: ИИ-бум может быть чувствителен к ставкам, и это усложняет выбор Fed

что произошло

По данным Wall Street Journal, председатель ФРС Кевин Уорш в среду сказал, что не разделяет распространенное мнение о том, что ИИ-бум нечувствителен к процентным ставкам. Ставки в среду оставили без изменений, при этом инвесторы в основном ждут повышения на декабрьском заседании. Уорш отметил, что ставки проникают во все щели экономики, а после прошлого повышения часть рискованных компаний уже столкнулась с ростом стоимости заимствований.

Рынки после его выступления снизили ставки на повышение в следующем году, а долгосрочная доходность немного выросла. Аналитики TD Securities и Bank of America сочли его объяснения недостаточно убедительными. Экономисты UBS и Barclays указывают, что крупнейшие технологические компании почти не берут в долг, а дата-центры и подрядчики, которые финансируют стройки заемными средствами, остро реагируют на ставки.

почему это важно

Для рынков главный вопрос в том, насколько глубоко придется поднимать ставки. Если ИИ-проекты окажутся чувствительными к стоимости долга, меньшего числа повышений может хватить, но риск в том, что напряжение накопится на периферии, а затем резко проявится. Энергетические и сырьевые цены, по мнению части экспертов, могут закрепиться на более высоком уровне, что поддерживает аргументы в пользу более жесткой политики.

влияние на рынки

Доллар и гособлигации США: возможные повышения ставок и неопределенность давят на сделки; акции ИИ-сектора чувствительны к стоимости долга

• ▼Гособлигации США давление вниз — ожидания повышения ставок снижают цены длинных облигаций через рост доходности
• ↔Акции технологического сектора США разнонаправленно — рост ставок бьет по заемному финансированию ИИ, но крупнейшие компании почти не зависят от долга

теги

инструменты