United Spirits: инфляция бьет по дешевым сегментам, премиум держит выручку

что произошло

Инфляция и слабый муссон давят на потребителей с низкими доходами в городах Индии, и это создает проблему для United Spirits, которой управляет Diageo. Гендиректор Правин Сомешвар на звонке по итогам июль-сентябрьского квартала сказал, что покупатели сегмента India 1 показывают признаки усталости, тогда как сегменты India 2 и India 3 остаются устойчивыми. Выручка массового портфеля снизилась на 22,7% до 181 крор, или примерно 6% выручки компании. Удар пришелся и на неблагоприятные изменения регулирования в Махараштре и Карнатаке.

Премиальный сегмент вырос на 6% и дает 94% выручки. Компания не планирует вмешиваться в массовый портфель, где преобладает ром McDowell's, и ожидает, что будущая прибыль связана с более дорогими брендами. Издержки тоже растут: конфликт в Западной Азии добавил около 50 крор затрат за квартал, а цены на нейтральный спирт начали расти из-за влияния Эль-Ниньо на муссон. По словам финансового директора Прадипа Джейна, снижение пошлин на шотландский виски по соглашению о свободной торговле с Великобританией должно компенсировать эти расходы в следующем квартале, но дальше этого горизонта оценить эффект очень сложно. Параллельно директорат по расследованию доходов проверяет классификацию импорта шотландского виски.

почему это важно

Для рынка это сигнал, что рост индийского алкогольного бизнеса держится на дорогих брендах, а массовый сегмент под давлением инфляции и регулирования. Дальнейшая динамика зависит от того, сумеет ли эффект соглашения о свободной торговле перекрыть рост издержек и чем закончится проверка импорта скотча.

влияние на рынки

United Spirits: слабый спрос в массовом сегменте и рост издержек давят на маржу компании

• ▼United Spirits давление вниз — слабый спрос в массовом сегменте и рост издержек давят на маржу

теги

инструменты