UBS: Caterpillar, Cummins и Quanta Services выиграют от роста дата-центров до 2027 года

что произошло

По данным Seeking Alpha, UBS ожидает, что спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта в 2027 году ускорится. Это поможет производителям промышленного оборудования и инженерным компаниям, ведь операторы дата-центров наращивают мощности, хотя проблемы с поставками сохраняются. В отчете от 16 октября аналитик Стивен Фишер, ссылаясь на участников выставки Data Center World в Сингапуре, написал о росте заказов, более длинных многолетних бронированиях мощностей и уверенности в том, что инвестиции в ИИ продолжатся и после 2027 года.

В UBS называют бенефициарами Caterpillar, Cummins и Quanta Services. Caterpillar и Cummins могут выиграть от спроса на генерирующее оборудование, а Quanta от инвестиций в электросети. Caterpillar сообщила аналитикам банка, что спрос на энергетическое оборудование остается очень высоким, и компания расширяет производство. Отдельно отмечается интерес к генерации электроэнергии прямо на площадке, однако, по оценке UBS, до 2028–2029 годов большинство проектов останутся подключенными к сети с дизельным резервом.

По оценке банка, дата-центры напрямую формируют около 63 млрд долларов из рынка несжилого строительства США объемом 1,3 трлн, то есть примерно 5%. С учетом косвенных расходов их доля в активности отрасли достигает 20–30%. При этом UBS предупреждает, что инфляция и более высокие ставки, связанные с конфликтом в Иране, могут удорожать сырье и топливо, что скажется на отчетности за четвертый квартал. Маржа сегмента Power & Energy у Caterpillar во втором квартале превысила ожидания, но, как ожидается, будет снижаться. Риски включают более дешевые вычисления, распространение небольших моделей ИИ и вопросы к финансовой устойчивости новых облачных провайдеров после распродажи облигаций CoreWeave.

почему это важно

Для рынков записка означает, что капзатраты, связанные с ИИ, пока поддерживают доходы промышленных компаний на фоне слабеющей экономики. Однако перспективы зависят от динамики портфеля заказов, издержек и доли клиентов-облачников, которые поставщики редко раскрывают в полном объеме.

влияние на рынки

Caterpillar, Cummins, Quanta: спрос дата-центров поддерживает заказы, но рост издержек давит на маржу

теги

инструменты