Связь нефти и рынков стала отрицательной на фоне распродажи технологических акций

что произошло

Как сообщает Seeking Alpha, со ссылкой на Стефана Део, старшего портфельного менеджера Eleva Capital, связка между нефтью и реальными доходностями казначейских облигаций США изменилась. До середины сентября они двигались в одном направлении, а затем корреляция стала отрицательной.

Прежде считалось, что рост нефти ведет к инфляции, та к повышению ставок ФРС и росту реальных доходностей. Теперь логика обратная: дорогая нефть усиливает опасения за рост экономики, и это снижает реальные доходности. Переход совпал с резкой распродажей технологических акций после отчетов крупных компаний, включая Meta Platforms, которые наращивают капзатраты при неясной отдаче.

Инвесторы уходят из рискованных активов в госбумаги, и четверг стал крупнейшим бегством в защитные активы на рынке госдолга за несколько лет. Доходность 10-летних облигаций за день упала почти на 0,20 п.п. и опустилась ниже психологически важных 5%. В пятницу она составляла 5,00%, 30-летних — 5,32%, 5-летних — 4,82%, 2-летних — 4,70%.

почему это важно

Для рынков это означает, что нефть и облигации перестали двигаться синхронно: рост цен на сырье теперь может восприниматься как сигнал слабеющего роста, а не инфляции. Это меняет привычные способы хеджирования портфелей.

влияние на рынки

Облигации США и акции: бегство в госбумаги снижает доходности, нефть теряет роль инфляционного драйвера

теги

инструменты