Super Micro наращивает AI-бэклог, но сталкивается с падением маржи

что произошло

Как сообщает TradingView, Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) ожидает дальнейшего роста спроса на решения для искусственного интеллекта. Бэклог компании превысил $60 млрд, а прогноз продаж на первый квартал 2027 финансового года составляет $14,5–15,5 млрд. По оценке компании, доля AI-систем превысит 80% выручки, при этом текущие заказы должны перейти в продажи в следующем периоде.

Запасы SMCI увеличились на 175% год к году, до $12,89 млрд, что указывает на существенное накопление комплектующих и готовой продукции. Скорректированная валовая маржа в четвертом квартале составила 17,6%, а прогноз на первый квартал — 10,4–10,8%; компания связывает более низую маржу с поставками высокообъемных GPU-систем.

Подрядчик Super Micro Тинг-Вэй Сан признал вину по делу о схеме перенаправления в Китай серверов искусственного интеллекта из США примерно на $2,5 млрд, включая системы с чипами Nvidia. Кроме того, директор Джуди Лин покинет совет компании 9 октября 2026 года; она вошла в его состав в 2022 году.

почему это важно

Для рынка сочетание бэклога и высокого спроса на AI-оборудование говорит о сильном объеме заказов, но рост запасов, давление на маржу и дело о перенаправленных серверах остаются существенными факторами для оценки SMCI.

инструменты