Суд Индии отменил списание AT-1 облигаций Yes Bank: что это значит для рынка

что произошло

По данным Moody's, Верховный суд Индии отменил списание на 8 415 крор рупий по бессрочным облигациям AT-1 банка Yes Bank. Суд указал, что Резервный банк Индии выступал как "простой наблюдатель", и отметил, что коэффициент CET-1 банка упал до 0,6%. Решение также признало несправедливым возлагать на инвесторов последствия административных ошибок.

Автор статьи, бывший центральный банкир, считает, что вердикт не делает AT-1 безрисковыми, но ставит под сомнение правовую основу списания и устройство самого инструмента. Австралийский регулятор APRA решил постепенно исключить AT-1 из капитала банков к 2032 году, и Индии стоит изучить такой путь.

почему это важно

Для рынка важны два момента: инвесторы в подобные бонды получили аргумент против произвольных списаний, а банки могут столкнуться с более дорогим фондированием, если AT-1 перестанут признавать капиталом. Японская SMBC, купившая долю в Yes Bank в 2025 году, оценивает риски страны по-новому.

влияние на рынки

Банки Индии и AT-1 облигации: решение усиливает правовые риски и может повысить стоимость фондирования банков.

теги

инструменты