Стена долгов на $300 млрд нависла над компаниями под управлением private equity

что произошло

Фонды прямого участия спешат договариваться о продлении кредитов по компаниям, которые они контролируют. По данным WSJ, объем долгов, подлежащих погашению начиная с 2028 года, составляет около $300 млрд. Рефинансирование стало дороже из-за роста процентных ставок, особенно для софтверных компаний, которые рискуют потерять позиции из-за развития ИИ.

По данным PitchBook, в 2028 году должны погаситься рискованные корпоративные кредиты на $140 млрд, а в 2029 году еще на $160 млрд. Для сравнения, в 2023-2025 годах в среднем за два года к погашению приходилось около $60 млрд. Около четверти этих займов имеют рейтинг CCC+ и ниже. Bank of America прогнозирует, что доля дефолтов по высокодоходным корпоративным кредитам в следующем году вырастет вдвое, до 4%.

почему это важно

Для рынка важно, что высокие ставки лишают фонды возможности выгодно продать компании, а это затягивает сроки и усиливает давление на рефинансирование. Если дефолты превысят ожидания, доходность фондов, которая уже снизилась ниже 10%, может упасть еще сильнее, что затронет пенсионные фонды, страховщиков и частных инвесторов.

влияние на рынки

Высокодоходные корпоративные облигации и кредиты private credit: рост риска дефолтов давит на сегмент, софт особенно уязвим

теги

инструменты