Roth повысил Occidental Petroleum до «Покупать»: компания дает больше выгоды от роста нефти

что произошло

Акции Occidental Petroleum в понедельник немного выросли после того, как Roth Capital повысил рейтинг компании с «Нейтрально» до «Покупать». Об этом сообщает Seeking Alpha. Аналитик Лео Марьяни выделил высокую чувствительность компании к цене нефти, более крепкий баланс, солидный запас буровых локаций и более медленное снижение добычи, чем у конкурентов. По его словам, доля нефти в добыче составляет 49%, около 18% нефти продается с премией к Brent, а на 2027 год и позже компания не хеджирует нефть, поэтому получает полную выгоду от роста цен.

Марьяни ожидает, что Occidental будет направлять большую часть свободного денежного потока на погашение долга, пока валовой долг не достигнет 10 млрд долларов, и считает такой уровень вполне достижимым в ближайшее время. После этого компания сможет выкупать акции в 2027 году, однако накопление средств на погашение привилегированных акций в августе 2029 года остается главным приоритетом. План компании, рассчитанный при цене WTI 65 долларов и неизменной добыче в 2025-2030 годах, предполагает рост свободного денежного потока на 4 млрд долларов за счет снижения поддерживающих капзатрат на 1,4 млрд и сокращения расходов на 2,6 млрд долларов, из которых 1,7 млрд приходится на процентные расходы, дивиденды по привилегированным акциям и административные расходы.

почему это важно

Для инвесторов в нефтяной сектор повышение рейтинга подтверждает, что Occidental остается инструментом с высокой чувствительностью к цене нефти. Нехеджированные объемы означают, что рост котировок Brent и WTI напрямую отражается на денежном потоке, а падение цен бьет по нему так же быстро. Планы по снижению долга и издержек важны тем, что определяют, какая часть денежного потока достанется акционерам по мере уменьшения долговой нагрузки.

теги

инструменты