RBI усилила меры поддержки рупии на фоне падения к 97 за доллар

что произошло

Как сообщает Moneycontrol, RBI ввел пакет мер для снижения давления на рупию после того, как индийская валюта подешевела более чем на 7% с начала 2026 года. В пятницу курс достиг 96,96 рупии за доллар, после чего регулятор принял решения на выходных.

С 12 октября центробанк открыл специальный канал прямых поставок долларов трем крупным государственным нефтяным компаниям. Для валютных деривативов без подтвержденной базовой экспозиции лимит снижен со $100 млн до $5 млн, а повторное заключение отмененных контрактов ограничено. Банки также должны резервировать в RBI 20% подходящих валютных деривативов свыше $2 млн; Emkay Global ожидает роста стоимости хеджирования примерно на 1,3–1,5% и изъятия из банковской системы Rs 45 000–50 000 crore.

С 16 октября банки обязаны ежедневно выполнять не менее 99% норматива CRR против прежних 90%. Кроме того, 13 октября RBI намерен продать государственные бумаги на Rs 25 000 crore. По оценкам экономистов, прямое снабжение нефтяных компаний может перенаправить с рынка спот $9–11 млрд ежемесячного спроса на доллары. Kunal Sodhani из Shinhan Bank India считает, что новые правила заставят банки сократить спекулятивные позиции и пересмотреть форвардные книги.

Ранее запущенная в июне схема валютных депозитов FCNR привлекла около $143 млрд и почти на $100 млрд увеличила валютные резервы Индии, однако после ее завершения в начале сентября резервы, по оценке Nomura, сократились примерно на $43 млрд. Высокие цены на нефть и отток иностранных инвестиций продолжили давить на рупию. 12 октября Brent стоил около $103,55 за баррель, а прогноз EIA предполагает среднюю цену $105 в IV квартале 2026 года. Разница между доходностью 10-летних индийских гособлигаций и американских Treasuries 8 октября составляла около 194 базисных пунктов — почти минимум за 22 года.

На ранних торгах рупия укрепилась на 1% — до 95,77 за доллар против 96,73 на предыдущем закрытии в пятницу, 9 октября. Однако аналитики считают эффект временным: динамика нефти, экспортных поступлений и потоков капитала останется решающей. Emkay прогнозирует дефицит текущего счета Индии на уровне 1,6–1,7% ВВП в FY27 при нефти около $100 за баррель. По оценке компании, чистая короткая форвардная позиция RBI превышает $200 млрд, поэтому удержание курса около 95 не может быть гарантировано надолго. Меры способны сдержать импортируемую инфляцию, но одновременно повышают расходы компаний на валютное хеджирование.

почему это важно

Пакет RBI сокращает спрос на доллары и ликвидность в рупиях, но рост нефтяных цен и отток капитала сохраняют давление на валюту.

инструменты