Распродажа акций ИИ бьет по США и EM: Япония и Европа для диверсификации

что произошло

Инвесторам, которых беспокоит концентрация портфелей в технологиях, стоит обратить внимание на развитые рынки, прежде всего Японии и Европы. Как пишет TradingView, последнее падение в сегменте искусственного интеллекта показало, что акции вне техсектора держатся заметно лучше. ETF на полупроводники SOXX за прошлую неделю потерял 3%, а с начала октября больше 10%. Технологии занимают около 40% веса S&P 500, а Южная Корея и Тайвань вместе дают почти половину ETF EEM, поэтому диверсификация дается непросто.

David Lebovitz из JPMorgan Asset Management считает, что Япония и Европа в долгосрочной перспективе могут дополнять американский рынок. Фирма держит перевес в Японии, в Европе занимает нейтральную позицию и сократила перевес в развивающихся рынках после быстрого роста акций Кореи и Тайваня. Японию поддерживают улучшение корпоративного управления и рост номинального ВВП, а дешевая иена, по оценке стратега, может добавить 2,4% к ожидаемой доходности. Европу привлекают более низкие мультипликаторы, укрепление валюты и промышленный сектор, который выигрывает от роста оборонных расходов. Среди рисков названы энергетический кризис, политическая неопределенность и возможный рост ставок.

почему это важно

Для рынков это напоминание о концентрационном риске: часть капитала, выходящая из американских технологий, может перетекать в другие регионы. Стратеги при этом признают краткосрочные риски, поэтому многие инвесторы предпочитают дождаться более удобных точек входа и пока наблюдают за развитием событий.

влияние на рынки

Акции США и развивающихся рынков: распродажа в сегменте ИИ давит на полупроводники, Япония и Европа выглядят устойчивее

инструменты