Prabhudas Lilladher сохранил рекомендацию Accumulate по Nestle India, цель 1 526 рупий

что произошло

Аналитики Prabhudas Lilladher, по данным Moneycontrol, оценили результаты Nestle India за второй квартал 2027 финансового года как в целом соответствующие их ожиданиям. Объемы продаж продолжали расти высокими темпами, валовая маржа удержалась на прежнем уровне несмотря на дорогую корзину сырья, а продажи Maggi, шоколада и напитков увеличились во всех направлениях.

Выручка выросла на 20,3% в годовом выражении, EBITDA — на 30,5%, а рентабельность по EBITDA расширилась на 187 базисных пунктов благодаря операционному рычагу и более низким расходам на персонал и сырье. По мнению брокера, во втором полугодии темпы роста могут замедлиться из-за более высокой базы сравнения, а с третьего квартала инфляция начнет сдерживать спрос. Прогнозы при этом не учитывают возможного влияния Эль-Ниньо на спрос.

По словам аналитиков, возможности для дальнейшего расширения маржи ограничены: цены на сахар, какао и пальмовое масло могут сильно колебаться на фоне риска сильного Эль-Ниньо в мире. Ожидаемый рост прибыли на акцию за FY26–29E составит 16,4% в среднем за год, а текущая цена соответствует 51,3 и 45,7 пикратным значениям прибыли на акцию за FY28E и FY29E. Целевая цена по модели DCF повышена до 1 526 рупий с 1 514 рупий, рекомендация сохранена на уровне Accumulate.

почему это важно

Для рынка важно, что высокий мультипликатор ограничивает потенциал роста: при сильном операционном фоне акции, по оценке брокера, могут давать лишь стабильную доходность в среднесрочной перспективе. Ключевыми факторами остаются стоимость сахара, какао и пальмового масла, а также развитие сценария Эль-Ниньо.

теги

инструменты