Prabhudas Lilladher снизил целевую цену по BPCL до 305 рупий

что произошло

Аналитики Prabhudas Lilladher сохранили рекомендацию «Накапливать» по Bharat Petroleum Corporation (BPCL) и снизили целевую цену до 305 рупий с 318, сообщает TradingView со ссылкой на отчёт брокера. Чистая маржа SAED на переработку составила 14,0 доллара за баррель во втором квартале FY27 против 17,0 кварталом ранее, что связано с ростом фрахта сырой нефти и отсутствием скидок на российскую нефть.

Показатель EBITDA по отдельной отчётности составил 89,7 млрд рупий, что выше прогноза брокера в 21,3 млрд и оценки BBGe в 64,4 млрд, несмотря на валютный убыток 4,0 млрд рупий. В июле-августе 2026 года цены на сырую нефть оставались мягкими, а в сентябре выросли выше 100 долларов за баррель на фоне обострения напряжённости между США и Ираном. Руководство сообщило о плановых остановках НПЗ в третьем и четвёртом кварталах FY27, поэтому прогноз переработки на FY27 снижен до 40,1 млн тонн с 41,9 млн.

Прогноз маржи на FY27 повышен до 16,0 доллара за баррель с 12,3, на FY28 и FY29 установлен на уровне 7,2 доллара. Ключевым фактором для возврата на капитал остаются более высокие капзатраты в FY28 и FY29.

почему это важно

Для НПЗ финансовый результат зависит от разницы между ценами на нефтепродукты и стоимостью сырья, поэтому рост нефти выше 100 долларов и дорогой фрахт давят на экономику переработки, а плановые ремонты ограничивают выпуск во второй половине года. Инвесторы будут следить за тем, как капзатраты повлияют на показатели доходности, на которые ориентирована оценка в 1,2 раза от балансовой стоимости FY28E.

теги

инструменты