PL Capital сохраняет Bharat Electronics среди главных оборонных идей

что произошло

Брокер PL Capital по-прежнему считает Bharat Electronics Ltd (BEL) одной из предпочтительных бумаг оборонного сектора. По оценке аналитиков, рост компании поддержат новые заказы, спрос на оборонную электронику и развитие внутреннего производства. Целевая цена по акциям составляет ₹452, что предполагает около 26% потенциала относительно текущих уровней. Аналитик Амит Анвани ожидает, что выручка BEL в текущем квартале вырастет на 14–15%, а маржа составит около 26,5%.

Помимо оборонного направления, BEL работает в кибербезопасности, гражданских проектах и производстве систем электронного голосования, а также выполняет проекты для Delhi Metro Rail Corporation (DMRC). PL Capital не ждет заметного роста доли этих направлений в ближайшей перспективе: сейчас они дают около 10–15% операций, а рост оценивается примерно в 15%. Главный драйвер — оборонные контракты на зенитные ракетные комплексы QRSAM, самолеты нового поколения и военно-морские платформы, которые могут улучшить видимость выручки до FY31.

По оценке Анвани, выручка оборонных компаний из его покрытия в текущем квартале вырастет примерно на 18–20%. Solar Industries, по прогнозу, покажет рост более 45% за счет международного бизнеса со взрывчатыми веществами, а Hindustan Aeronautics (HAL) — 10–11% при марже около 27%. Сегменты платформ и судостроения могут расти медленнее из-за сроков новых заказов. BEL пока получила заказы примерно на ₹9 000 крор при ориентире ₹25 000 крор на год.

почему это важно

Для рынка ключевой вопрос — сроки поступления заказов. По мнению брокера, часть крупных контрактов может прийти в январе–марте, поэтому темп исполнения и приток заказов останутся главными факторами для инвесторов. Снижение оборонных акций от максимумов за 52 недели отражает опасения по поводу видимости заказов. Анвани считает, что замедление притока заказов может оказаться временным на фоне масштабных закупок и курса правительства на укрепление внутренних оборонных возможностей.

теги

инструменты