Paytm: Motilal Oswal сохранил рейтинг «Нейтрально» и цель 1850 рупий

что произошло

Аналитики Motilal Oswal, информацию о которых приводит TradingView, отметили, что чистая прибыль One 97 Communications (Paytm) составила 2,25 млрд рупий. Это на 18% ниже их оценки в 2,7 млрд рупий из-за более высоких косвенных расходов и налогов. При этом выручка выросла на 28% в годовом выражении и на 8% к предыдущему кварталу, до 26,5 млрд рупий, что совпало с прогнозом. Рост поддержали база торговцев, число транзакций, подписки на устройства и расширение платёжной маржи, хотя объём платежей GMV к предыдущему кварталу почти не изменился.

В модели аналитики учли возможное влияние комиссии MDR на UPI и понизили прогноз прибыли: 10,4 млрд рупий в FY27E и 26,5 млрд рупий в FY28E. Справедливую стоимость акций оценили в 1850 рупий, исходя из мультипликатора 38x EV/EBITDA за FY28E. Рейтинг «Нейтрально» подтверждён.

почему это важно

Для рынка это рутинное обновление отчётности одного брокера, но оно показывает, что инвесторы будут следить за возможным введением комиссии MDR на UPI, которая может сократить доходы платёжных сервисов. Слабее ожидаемая прибыль при выручке в рамках прогноза указывает на давление роста расходов и налогов. Оценка аналитиков опирается на допущения самой компании и брокера, поэтому её стоит воспринимать как одну из точек зрения, а не как ориентир для решений.

теги

инструменты