Nokia превзошла прогноз по прибыли, но акции упали до минимума за полгода

что произошло

Nokia в третьем квартале превзошла ожидания аналитиков по прибыли, но её акции в начале торгов подешевели почти на 10% и опустились до минимума за полгода. Как сообщает Stocktwits, инвесторов насторожили отрицательный свободный денежный поток, рост расходов на реструктуризацию и предупреждение гендиректора Джастина Хотарда. По его словам, дефицит компонентов, связанный с ИИ, уже нельзя считать временной нехваткой: это постоянное удорожание цепочек поставок. Клиентам теперь предлагают планировать закупки на 12–18 месяцев вперёд, тогда как раньше заказы делались примерно за полгода. Хотард ожидает, что рынок телеком-оборудования останется примерно на прежнем уровне, но цены вырастут из-за инфляции издержек.

Финансовый директор Марко Виренс подтвердил давление на маржу в 2027 году, о котором ранее предупреждала Ericsson. Свободный денежный поток в третьем квартале составил около минус 99 млн евро (111 млн долларов), а чистый кэш на конец квартала держался примерно на уровне 2,9 млрд долларов. Компания направит дополнительно 448 млн долларов в оборотный капитал и снизила прогноз конверсии свободного денежного потока в 2026 году до 35–55% с прежних 55–75%. Расходы на реструктуризацию в этом году теперь ожидаются около 1,2 млрд долларов.

почему это важно

Главный сигнал для рынка связан с ростом издержек: если цены на комплектующие продолжат расти, маржинальность сетевого оборудования может оказаться под давлением, даже при сохранении спроса. Сильная выручка направления ИИ и облачных сетей, которая выросла на 123% и составила 12% продаж, а также ожидание роста оптических и IP-сетей на 25–30% в 2027 году частично смягчают тревогу. Именно поэтому бумаги отреагировали на прогноз сильнее, чем на квартальный результат.

влияние на рынки

NOK: рост издержек и слабый денежный поток давят на акции Nokia; спрос на сети для ИИ поддерживает прогноз

теги

инструменты