Momentum лидирует с начала года, но в октябре ротация идёт в защитные сегменты

что произошло

По данным Reuters, фактор momentum с начала года заметно опережает рынок: ETF iShares Momentum вырос на 19,7%, тогда как SPDR S&P 500 ETF прибавил 12,9%. Малая капитализация располагается на втором месте с результатом 13,8%, а низковолатильные акции отстают с ростом всего на 5,6%.

В октябре картина иная. Бумаги с высоким моментумом подешевели почти на 6% за месяц на фоне подъёма индекса волатильности CBOE до четырёхмесячных максимумов. Дивидендные акции прибавили около 8%, низковолатильные около 7%. ETF NOBL идёт к лучшему месяцу с июня 2023 года, а SPLV к самому сильному месячному росту с декабря 2021 года.

Устойчивость этой ротации пока неясна. Инвесторы взвешивают геополитическую напряжённость, высокие цены на нефть, инфляцию, колебания доходностей казначейских облигаций, расходы на ИИ, долговые риски и приближающиеся промежуточные выборы в США.

почему это важно

Ситуация показывает смену настроений: осторожность подталкивает капитал к защитным группам бумаг, и отрыв momentum от широкого рынка сокращается. Тем, кто следит за факторами, важно понять, сохранится ли этот приток средств, а не сам факт годового лидерства momentum.

влияние на рынки

Акции с высоким моментумом (MTUM): отток средств в дивидендные и низковолатильные бумаги давит на фактор

• ▼Momentum-акции (MTUM) давление вниз — инвесторы переходят в более защитные сегменты рынка

теги

инструменты