Майкл Берри сосредоточил защитные ставки на Nasdaq-100 и SMH

что произошло

Майкл Берри, ставший известным после прогноза финансового кризиса 2008 года и критики американского рынка субстандартной ипотеки, перенес большую часть медвежьих позиций в опционы put на Nasdaq-100 и VanEck Semiconductor ETF (SMH). Как сообщает Stocktwits, в своем последнем посте на Substack, опубликованном в воскресенье, он заявил, что эти инструменты теперь формируют почти весь его короткий риск. Пут дает право продать акцию или индекс по заранее установленной цене к определенной дате и может принести результат при снижении котировок.

Путы Берри на Nasdaq-100 истекают в апреле 2027 года. Он назвал их относительно недорогими на фоне низкой волатильности и соответствующими его инвестиционному горизонту. По его словам, рынок может находиться в пределах от нуля до девяти месяцев от значимой вершины, а заключительная стадия роста способна сопровождаться высокой волатильностью. В SMH он видит концентрированную экспозицию к наиболее перегретым полупроводниковым бумагам: Nvidia занимает 19,6%, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. — 9,3%, Advanced Micro Devices — 5,6%; доли Broadcom, Micron Technology, Marvell Technology и Applied Materials составляют примерно по 5%.

Путы на SMH истекают в июне 2027 года и примерно на 20% находятся вне денег. Берри также сохраняет долгосрочные путы на Oracle и PLTR, тогда как остальные короткие позиции закрыл, заменив их опционами на NDX и SMH. Он отметил, что акции Palantir недавно закрылись на [значение в исходном тексте не указано] и могут продолжить рост. По данным его блога, с июня бумаги удвоились: тогда он покрыл половину шорта, а позднее вышел из остатка и перешел к путам. Кроме того, Берри сообщил о покупке нескольких серий привилегированных бумаг и продаже обыкновенных акций Fannie Mae и Freddie Mac, чтобы реализовать полный налоговый убыток по ипотечным «близнецам».

почему это важно

На Stocktwits настроение по SMH и Oracle было медвежьим, по QQQ — бычьим, по PLTR — крайне бычьим. С начала года SMH вырос более чем на 67%, PLTR — на 17,6%, а ORCL снизился на 26,5%, что подчёркивает расхождение между позиционированием Берри и настроениями розничных участников.

инструменты