Как выбирать small-cap фонды и не гнаться за прошлой доходностью

что произошло

Рейтинги small-cap взаимных фондов могут заметно меняться от года к году, поэтому найти схемы с устойчивой доходностью непросто. По словам Харшвардхана Рунгты, сертифицированного финансового планировщика из Roongta Securities, фонд, который несколько лет входит в число лидеров, может оказаться в конце категории, а бывший аутсайдер — выйти в топ. Поэтому одни только прошлые результаты плохо подходят как основа для выбора.

Рунгта советует оценивать опыт управляющего в сегменте малых компаний, концентрацию портфеля, ликвидность и поведение фонда в разных рыночных условиях. Вселенная small-cap акций шире, чем у крупных и средних компаний: официально в ней около 250 бумаг. При коррекции крупная позиция в одной бумаге может создать проблемы с продажей без давления на цену. Он также привел пример: пятилетняя доходность худшего фонда категории составила около 11%, лучшего — около 19%.

Чтобы понять, есть ли устойчивое отставание, Рунгта предлагает сравнивать доходность за один, три и пять лет с бенчмарком и средним по категории, а также смотреть на скользящую доходность. Слабый период сам по себе не всегда показателен, а систематическое отставание по всем срокам требует внимания. По Kotak Small Cap Fund он считает, что результаты ниже ожиданий и на время можно приостановить SIP. Для ICICI Prudential Small Cap Fund, который ведет более консервативную стратегию, он допускает продолжение инвестиций в текущей неопределенности.

почему это важно

Для рынка интервью напоминает, что приток средств в small-cap фонды зависит от навыков управляющих и ликвидности в периоды стресса, а не только от текущих рейтингов. Фонды с концентрированными позициями в мелких бумагах могут испытывать давление во время коррекции, а мелкие акции в целом остаются чувствительными к смене настроений на рынке.

теги

инструменты