Инфляция в США определит решение ФРС по ставке в октябре

что произошло

Как сообщает MarketWatch, представители Федеральной резервной системы в последние недели допускали, что отложат повышение ставки с октябрьского заседания до декабря. Однако резкий рост инфляции способен изменить этот план. Данные по индексу потребительских цен за сентябрь выйдут в среду, а заседание ФРС пройдет 27–28 октября.

Общий CPI, по ожиданиям экономистов, увеличился на 0,6% за месяц — это самый быстрый рост за пять месяцев. Годовая инфляция могла ускориться до 3,7% с 3,4% в августе, главным образом из-за подорожания энергоносителей. При этом базовый CPI, исключающий продукты питания и энергию, прогнозируется на уровне 0,2% против 0,3% месяцем ранее; годовой показатель может вырасти до 2,5% с 2,4%.

Сейчас трейдеры оценивают вероятность повышения ставки в октябре в 17%. Экономист BofA Securities Стивен Жюно считает, что базовый рост на 0,2% не изменит ожидания рынка. Главный экономист CIBC Capital Markets Эйвери Шенфельд прогнозирует 0,3% и ожидает повышения ставки: «Слишком многие компоненты по-прежнему растут темпами выше 3%».

В четверг будет опубликован индекс цен производителей. Оба индикатора учитываются при расчете предпочитаемого ФРС показателя инфляции PCE. Большинство представителей ФРС закладывают еще одно повышение ставки в этом году, тогда как рынки учитывают в общей сложности три повышения, которые отменили бы три шага смягчения конца 2025 года. Курт Льюис из Piper Sandler ожидает трех повышений, а Линдси Пиегза из Stifel Financial считает, что для сдерживания инфляции потребуется как минимум еще три или четыре шага.

почему это важно

Публикация CPI и PPI способна заметно изменить ожидания по траектории ставки ФРС. Более сильная базовая инфляция поддержит сценарий повышения в октябре, тогда как замедление укрепит ожидания паузы и возможного решения в декабре.

инструменты