Goldman Sachs: замедление AI и дорогие деньги угрожают стратегии momentum

что произошло

Аналитики Goldman Sachs считают, что замедление расходов на искусственный интеллект вместе с высокими процентными ставками и дорогой энергией начнет сдерживать рост корпоративной прибыли в США. В заметке от 16 октября банк указал на итоги раннего третьего квартала: только 53% компаний из индекса S&P 500 превзошли консенсус-прогнозы по прибыли. Это выше многолетнего уровня в 50%, но заметно ниже среднего показателя 64% за последние четыре квартала.

Банк отмечает, что ширина рынка сейчас близка к минимуму со времен пузыря доткомов, поэтому индекс уязвим для резких распродаж недавних лидеров, если заимствования продолжат дорожать. Goldman ожидает, что рост прибыли S&P 500 замедлится к 2027 году, когда капзатраты крупных облачных провайдеров начнут снижаться. Аналитики во главе с Беном Снайдером пишут, что в таких условиях к momentum-экспозиции стоит относиться осторожно: при узком рынке развязка либо приводит к снижению лидеров, либо к догоняющему росту отстающих, и в обоих случаях импульс разворачивается. Недавние потери уже затронули Coherent, Lumentum, Hewlett Packard Enterprise, Super Micro Computer и Dell Technologies. Для защиты банк советует отыгрывать потребительские отстающие бумаги и защитные компании с сильным денежным потоком, включая Tyson Foods, CVS Health, Kroger, Abbott Laboratories и Merck.

почему это важно

Для стратегий, которые делают ставку на рост недавних лидеров, заметка повышает риск резкой ротации в отстающие и защитные сектора. Стоит следить за бумагами AI-инфраструктуры и предстоящим сезоном отчетности: именно он покажет, продолжит ли доля компаний, превзошедших прогнозы, снижаться.

влияние на рынки

Акции США: риск ротации из лидеров роста в защитные сектора, давление на компании AI-инфраструктуры

теги

инструменты