Galaxy Research: хедж-фонды сократили около 68 000 BTC в спотовых ETF на биткоин

что произошло

Как сообщает Crypto Briefing со ссылкой на Galaxy Research, продавцами акций биткоин-ETF во время недавнего спада были не розничные трейдеры, а хедж-фонды. Девять таких фондов сократили вложения в спотовые биткоин-ETF примерно на 68 000 BTC в период с конца сентября 2025 года по июнь 2026-го. По оценке Galaxy, причиной стала разница между доходностью ETF и казначейскими векселями, а не утрата доверия к активу. Анализ построен на отчетах 13F, то есть квартальных раскрытиях, в которых крупные американские управляющие показывают свои позиции.

По всем подателям 13F отчетная экспозиция в биткоин-ETF за тот же период снизилась примерно на 14%. Одновременно платформы для состоятельных клиентов и суверенные фонды наращивали позиции, и ранние отчеты за третий квартал, похоже, это подтверждают. С июньского минимума 2026 года спотовые биткоин-ETF в США вернули 87 000 BTC, а чистый приток с начала года составил около $355 млн на середину октября 2026 года. В октябре, однако, фонды столкнулись с чистым оттоком, а корпоративные казначейства стали покупать меньше.

Индикатор спроса и предложения Galaxy показал разрыв примерно в 127 300 BTC с начала года по состоянию на 18 октября 2026 года: долгосрочные держатели продали больше, чем смогли поглотить институциональные инвесторы. Галактика оценивает последние потоки как признак возможного конца медвежьего рынка и считает цены около $80 000 зоной накопления; это мнение самой компании, заинтересованной в крипторынке.

почему это важно

Для инвесторов данные 13F запаздывают, поэтому они полезнее для выявления тенденций, чем для точного выбора момента входа. Если в отчетах за третий квартал появится больше управляющих и суверенных фондов с новыми позициями в ETF, тезис о смене держателей получит подтверждение. Продолжение продаж хедж-фондов без новых покупателей сделает восстановление ETF-позиций непрочным. Срок подачи отчетов 13F за третий квартал: 16 ноября 2026 года.

влияние на рынки

Биткоин и биткоин-ETF: отток хедж-фондов давит, но приток от фондов и корпораций поддерживает спрос

• ↔Биткоин разнонаправленно — продажи хедж-фондов уравновешиваются покупками суверенных фондов и платформ для состоятельных клиентов

теги

инструменты