Доходности госбумаг США и Франции выросли перед решениями ФРС и ЕЦБ

что произошло

По данным Dow Jones Newswires, доходности государственных облигаций во вторник слегка выросли: инвесторы ждут решений по ставкам от двух крупных центробанков. ФРС объявит своё решение в среду, ЕЦБ — в четверг. Большинство участников рынка ожидает, что обе организации сохранят базовые ставки, однако, по данным LSEG, рынок закладывает примерно три повышения ставки для каждого регулятора в ближайшие 12 месяцев.

Доходность двухлетних казначейских бумаг составила около 4,733%, десятилетних — 4,988%. Обе немного отступили от внутридневных максимумов и остались близко к уровням понедельника. Поддержку доходностям дали сентябрьские заказы на товары длительного пользования, которые, по данным Минторга США, выросли на 1,8% сильнее ожиданий, а также октябрьский индекс потребительской уверенности Conference Board, оказавшийся на уровне 91,7 и выше прогноза. Аукцион пятилетних нот прошёл с более низкой доходностью, чем месяц назад, что говорит о восстановлении спроса на американский долг после турбулентности последних недель. Минфин США продолжил выкуп длинных облигаций: во вторник на 6 млрд долларов бумаг со сроками 20 и 30 лет.

В Европе доходность 10-летнего немецкого бунда снизилась на 1,5 б.п. до 3,343%, а доходность 10-летних французских OAT выросла на 3,9 б.п. до 4,955%. Давление на французские бумаги связано с сомнениями, что Франция сможет снизить дефицит бюджета до 5% ВВП в 2027 году, как запланировано. Доходности бельгийских OLO и итальянских BTP немного пошли вверх.

почему это важно

Для рынка главное сочетание двух факторов: ожидаемая пауза по ставкам и разговоры о дальнейшем ужесточении. Аналитики Pimco ждут, что ФРС сохранит явный уклон в сторону ужесточения, а Russell Investments допускает ещё одно повышение к концу года на фоне устойчивого роста и продолжающегося инфляционного давления. Такие прогнозы сохраняют давление на суверенный долг, а формулировки по итогам заседаний на этой неделе станут ключевым событием для торговли облигациями.

влияние на рынки

Госбумаги США и Франции: рост доходностей означает падение цен облигаций

• ▼Казначейские облигации США давление вниз — доходности выросли после сильных данных по заказам и потребительской уверенности
• ▼Французские OAT давление вниз — доходность выросла из-за опасений по бюджетному дефициту Франции

теги

инструменты