Daiwa: рост облачной маржи может снять вопросы к расходам Alibaba на ИИ

что произошло

Аналитик Daiwa Джон Чой в исследовательской заметке, которую передает Market Talk, пишет, что опасения по поводу высоких затрат Alibaba на ИИ могут ослабнуть, если прибыльность направлений ИИ и облачных сервисов улучшится. По мнению Daiwa, рост облачной маржи позволит компании к 2028 финансовому году перейти к финансированию ИИ-инвестиций из собственного денежного потока.

Кроме того, большинство инвесторов, с которыми Daiwa встречалась во время поездки в США в октябре, по-прежнему занижают долю Китая и его интернет-сектора в портфелях. Переоценка этого сектора, по оценке брокера, вряд ли начнется, пока инвесторы не поверят в Alibaba и Tencent; эти бумаги станут первыми в списке покупок, если рынки начнут наращивать экспозицию на Китай. Daiwa сохраняет позитивный взгляд на китайский интернет-сектор и рекомендацию «покупать» по акциям Alibaba.

почему это важно

Для фондов, работающих с Китаем, заметка показывает, что восстановление оценок сектора, вероятно, начнется с крупнейших компаний. Поэтому ключевыми сигналами станут динамика облачной маржи и планы капитальных затрат Alibaba и Tencent. Переход ИИ-проектов на самофинансирование снизил бы нагрузку на свободный денежный поток, что важно для оценки крупных китайских интернет-компаний.

теги

инструменты