Capital Economics видит больше признаков позднего цикла на рынке акций США

что произошло

Главный экономист по рынкам Capital Economics Джонас Гольтерманн в записке пишет, что недавняя распродажа на рынке акций может оказаться временной, однако признаков позднего цикла на американском рынке акций становится все больше. По его оценке, более затяжная коррекция вероятна в ближайший год или около того, и сопровождаться она будет снижением доходности казначейских облигаций. Сильные данные по инфляции в США за последние дни отошли на второй план из-за сомнений в устойчивости бума искусственного интеллекта. Одновременное резкое падение акций и доходностей казначейских облигаций, впервые с начала войны США и Ирана, как раз и соответствовало бы сценарию, при котором бум ИИ начинает сдуваться.

В Азии биткоин подорожал на 0,2% до 82 162,05 доллара в ожидании комментариев главы ФРС Кевина Уorsha на заседаниях МВФ в Бангкоке. Антонио Ди Джакомо из XS.com считает, что снижение ожиданий повышения ставок может помочь криптовалютам стабилизироваться, так как более высокие ставки обычно давят на аппетит к риску. Индекс Nikkei в начале торгов вырос на 1,0% до 65 085,40 пункта после падения в четверг на 4,9%, поскольку снижение доходности американских казначейских облигаций ослабило опасения, что высокие ставки ударят по акциям ИИ. Японские государственные облигации в основном дорожали, однако призыв члена совета Банка Японии Коэды не проявлять излишней осторожности с повышением ставок может ограничить рост. Доходность 10-летних облигаций снизилась на 0,5 б. п. до 2,915%.

почему это важно

Динамика доходностей в США сейчас тесно связана с ожиданиями по ставкам, поэтому ее направление на этой неделе будет влиять на японские акции, курс иены и криптовалюты. Для инвесторов ключевым остается, как изменится оценка перспектив денежно-кредитной политики ФРС и Банка Японии.

теги

инструменты