Аналитики HSBC больше не ждут восстановления продаж роскоши в Китае

что произошло

По итогам ежегодной азиатской поездки аналитики HSBC по люксу заявили, что надежды на восстановление спроса в Китае теперь исчезли. Несколько лет подряд они говорили, что условия улучшатся в следующем году, но этого не произошло. Встречи в Гонконге, Сямэне и Шанхае не дали ни сроков, ни доказательств оживления потребления люксовых товаров.

HSBC связывает слабость отчасти с циклом: слабой макроэкономикой, пузырем на рынке недвижимости и безработицей среди молодежи, а также опасениями из-за влияния ИИ на занятость. Структурные причины, по их мнению, включают рост местных брендов и развитие рынка подержанных вещей. Аналитики более оптимистичны в отношении Кореи.

Инвестдиректор GAM Флавио Чеда ожидает слабых результатов за третий квартал, но считает, что основная часть сжатия мультипликаторов уже позади и умеренный рост может дать заметное восстановление оценок, особенно у LVMH. Акции компании на прошлой неделе достигли минимума за шесть лет после слабых продаж модных и кожгалантерейных товаров. Форвардный мультипликатор составляет около 16 годовых прибылей, что близко к минимуму примерно за десять лет.

почему это важно

Для рынка это сигнал, что восстановление роскошного сегмента в Китае может затянуться, и давление на крупнейших игроков сектора сохранится. Одновременно низкая оценка может привлечь внимание инвесторов, которые ждут стабилизации прибыли.

влияние на рынки

Сектор люкса и LVMH: слабый китайский спрос давит на ожидания прибыли и оценки компаний

теги

инструменты