Акционеры Skydance получат варранты, но распродажа индексами может давить на цену

что произошло

Как пишет Barron’s, публичные акционеры Skydance на этой неделе получат около 470 млн варрантов — по одному на каждую акцию класса B. Варранты начнут торговаться во вторник на NYSE под тикером SKYD WS, а в среду акции Skydance будут торговаться без права на эту выплату. По моделям оценки опционов стоимость одного варранта может приблизиться к $3. Срок обращения составит 10 лет, цена исполнения — $12 за акцию.

Акции Skydance в понедельник снизились на 1,6%, до $9,02, и потеряли около 30% с начала года. Компания была известна как Paramount Skydance до покупки Warner Bros. Discovery на прошлой неделе более чем за $100 млрд, включая долг. Индексные фонды, вероятно, выставят на продажу 130 млн или больше варрантов — свыше 25% их общего числа, поскольку инструменты не войдут в S&P 500.

Контрольные акционеры, включая семью Эллисон и RedBird Capital, владеют примерно 90% из 5 млрд акций Skydance и варранты не получат. Компания рассчитывает, что их распределение для держателей из США будет освобождено от налогов, однако налоговый эксперт из Нью-Йорка Роберт Уилленс считает такую операцию, вероятно, налогооблагаемой. Бумаги остаются под давлением из-за высокой долговой нагрузки, сложностей интеграции и амбициозных финансовых целей после сделки с Warner.

почему это важно

Распределение варрантов может временно повлиять на котировки сразу двух инструментов: продажи индексных фондов способны давить на SKYD WS, а после отсечения выплаты акция теоретически может снизиться на величину стоимости варранта. Barron’s отмечает, что итоговая реакция рынка зависит от восприятия перспектив объединенной компании и условий сделки.

инструменты